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信息发展3004696月11日新股上市定位分析一览附预测值-【新闻】

发布时间:2021-05-28 14:22:31 阅读: 来源:钢结构玻璃棉厂家

信息发展(300469)6月11日新股上市定位分析一览 (附预测值)

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信息发展(300469)

专业档案管理、食品流通信息化开发,近三年业绩复合增速20%。公司是专注于档案、食品流通追溯、政法等领域的信息化系统开发与服务的整体解决方案提供商。2012-2014年公司营业收入分别为2.56、3.08和3.68亿元;净利润2460、3309和3533万元,收入和净利润年复合增速均在20.8%左右。2012-2014毛利率分别为39.22%、38.52%和40.1%。

按照业务类型分为软件开发、系统集成及技术支持与服务三大类。公司主要客户包括档案馆(局),食品流通追溯领域相关的机关企事业单位,监狱、检察院、法院等政府部门以及其他企事业单位等。其中2014年,档案馆(局)收入占比20.79%,食品流通收入占比26.69%,政法部门收入占比41.1%。从业务类型来来,公司主要分为软件开发,系统集成以及技术支持与服务三大类。

软件行业景气度良好,公司所属细分行业空间广阔,成长弹性佳。“十一五”期间,我国软件和信息技术服务业持续快速发展,年均增速达28.30%。2012年、2013年和2014年,我国软件产业分别实现软件业务收入2.5万亿元、3.06万亿元和3.72万亿元,同比增长分别为28.50%和23.4%和20.2%,显示出良好的行业景气度。同时,在软件业务收入结构中,与公司业务相关度较高的数据处理和存储服务、软件产品和信息系统集成服务收入分别为6,834亿元、11,324亿元和7,679亿元,占软件业务收入总额比例分别为18.35%、30.41%和20.62%,而信息技术咨询服务、嵌入式系统软件和IC设计收入分别为3,841亿元、6,457亿元和1,099亿元,占软件业务收入总额比例分别为10.31%、17.34%和2.95%。公司在行业的市场占有率较低而面对行业空间广阔,公司的成长弹性值得期待。

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募集资金投向。本次拟发行不超过1,670万股,募集资金净额不超过14,370.45万元。募集资金将用于“数字档案馆信息资源管理系统项目”、“数字档案室信息资源管理系统项目”、“食品流通安全追溯档案管理软件项目”等。

盈利预测与定价。参考行业增速以及公司近三年的发展情况,预计2015、2016年的营业收入分别为4.41、5.30亿元,净利润0.39、0.46亿元,考虑IPO摊薄后EPS为0.58、0.69元。参考软件行业信息化技术上市公司估值水平,给予15年60-70倍PE,对应的合理区间为34.8-40.6元。若按照公司拟募集资金额计算,加入各种发行费用,足额募集最低需要16,933.80万元,按照发行股本1,670万股,足额募集的最低发行价约为10.14元。

风险提示。创业板市场风险;核心技术人员及技术机密流失的风险;销售季节性波动风险。[财富证券]

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